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Kim Chua, analyste principal de PrimeXBT: La cause de la crise de l’approvisionnement en BTC et pourquoi elle s’aggravera

PrimeXBT

L’année 2020 a vu un changement majeur dans la composition des acheteurs de BTC, avec des institutions et des grandes entreprises disposant de beaucoup d’argent pour déployer les principaux acheteurs de BTC. Ce phénomène est devenu encore plus répandu après que Grayscale Bitcoin Trust a commencé à acquérir Bitcoin de manière plus agressive au début de l’année dernière, ainsi que les achats bien télégraphiés effectués par MicroStrategy.

Le 11 août de l’année dernière, MicroStrategy a finalisé son achat initial de 21 454 BTC à un prix d’achat total de 250 millions de dollars, soit un prix moyen de 11 653 dollars. Cet achat a été suivi d’un achat de 16796 BTC pour 175 millions de dollars (prix moyen de 10419 dollars) en septembre 2020. Ensuite, le 5 décembre, la société a annoncé qu’elle venait de faire son troisième achat de Bitcoin de 2574 BTC pour 50 millions de dollars en espèces ( prix moyen 19427 $). Ces achats ont été très médiatisés et ont incité d’autres entreprises à suivre les traces de MicroStrategy. MicroStrategy a également mené avec succès une vente d’obligations début décembre, qui a été très populaire et a levé 650 millions de dollars au lieu de ses 550 millions de dollars d’origine et a utilisé les fonds pour acheter 29646 BTC. Cela a porté le total des avoirs de la société à 70470 BTC, c’est-à-dire que MicroStrategy a accumulé à elle seule 70470 BTC d’août à décembre..

Outre MicroStrategy, l’autre acheteur majeur de Bitcoin est le Grayscale Bitcoin Trust. Alors que MicroStrategy peut cesser d’acheter BTC après avoir pensé en avoir suffisamment acheté, Grayscale Bitcoin Trust est un acheteur constant qui achète régulièrement, avec une demande incessante jusqu’à présent au point qu’il doit cesser d’intégrer temporairement de nouveaux clients..

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À partir de juin de l’année dernière, Grayscale a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 70%, achetant environ 250000 BTC, avec une nette augmentation en décembre, où le rythme d’achat s’est considérablement accéléré. La société a ajouté un total de 72950 BTC (2,132 milliards de dollars) à ses actifs sous gestion (AUM) rien qu’en décembre, soulignant la forte demande de Bitcoin de la part de ses investisseurs accrédités et de sa clientèle de family offices..

Avec des achats aussi énormes auprès d’institutions sans intention de vendre leur réserve de BTC pendant longtemps, l’offre de nouveaux BTC extraits est loin de répondre à la demande. Les mineurs ne peuvent générer qu’environ 28112 BTC par mois, quelle que soit la demande..

MicroStrategy, ayant acheté 70470 unités, ainsi que les 250 000 unités de Grayscale, ont acheté au total le Bitcoin nouvellement extrait d’une année entière, Grayscale achetant 3 fois l’offre extraite de Bitcoin en décembre seulement en achetant 72950 unités. Cela montre le déséquilibre entre l’offre et la demande de Bitcoin, ce qui entraînera une hausse du prix car les acheteurs devront augmenter le prix pour inciter d’autres détenteurs de BTC à vendre..

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Cette année, davantage de fonds axés sur la CTB seront créés. SkyBridge Capital a lancé un fonds Bitcoin et a ouvert à la souscription le 4 janvier. Avant même l’ouverture du fonds à la souscription, SkyBridge a déjà investi 182 millions de dollars dans BTC. Une autre institution, Van-Eck, a également présenté une nouvelle demande pour un ETF Bitcoin et a proposé de conserver le Bitcoin réel en garde comme Grayscale. Avec des institutions de premier plan comme celles-ci entrant dans le jeu, la demande de BTC devrait monter en flèche cette année, exacerbant la crise de l’offre.

Selon les données, il n’y a que 4,2 millions d’unités de Bitcoin qui circulent constamment dans le système d’achat et de vente, les 14,5 millions d’unités restantes sont détenues sur le long terme et n’ont pas changé de mains pendant une longue période, ce qui implique que ces BTC sont illiquides. Au cours de 2020, un total de 1 million de Bitcoin supplémentaires sont devenus illiquides, ce qui implique que les acheteurs conservent leur Bitcoin, s’abstenant de vendre. Si ces détenteurs de longue date continuent de détenir et de ne pas vendre leur BTC, la crypto-monnaie dominante deviendrait plus rare et plus difficile à accumuler, et les acheteurs devront enchérir à des prix de plus en plus élevés pour pouvoir acheter leur BTC tant recherché. Avec moins de Bitcoin disponibles à la vente, mais la demande augmentant à un rythme rapide, la crise de l’offre devrait donc s’aggraver cette année et entraînera une hausse beaucoup plus élevée du prix du BTC, voire une parabolique.. 

A propos de Kim Chua, PrimeXBT Analyste de marché:

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Kim Chua est un spécialiste du trading institutionnel avec une expérience de succès qui s’étend à toutes les grandes banques, notamment Deutsche Bank, China Merchants Bank, et plus encore. Chua a ensuite lancé un fonds spéculatif qui a constamment réalisé des rendements à trois chiffres pendant sept ans. Chua est également une éducatrice dans l’âme qui a développé son propre programme de trading exclusif pour transmettre ses connaissances à une nouvelle génération d’analystes. Kim Chua suit de près les marchés traditionnels et de la crypto-monnaie et est impatient de trouver de futurs investissements et opportunités de trading alors que les deux classes d’actifs très différentes commencent à converger.

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