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La bulle des prêts cryptographiques pourrait bientôt éclater; DeFi peut-il le sauver?

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Selon un article de Bloomberg, une autre bulle de crédit se développe – le marché des prêts cryptographiques. Cependant, la bulle pourrait bientôt éclater en raison de l’absence de normes de crédit solides et d’un risque élevé. Bien que cela semble être le cas avec l’économie des prêts créée par des sociétés de cryptographie centralisées, la montée en puissance des protocoles de prêt basés sur des contrats intelligents dans l’économie DeFi peut aider à renverser la situation sur le marché des prêts cryptographiques..

La bulle des prêts cryptographiques gonflés

Le marché des prêts cryptographiques, vieux de seulement 2 ans, vaut désormais 5 milliards de dollars. Le marché a éclaté après l’éclatement de la bulle ICO en 2018 et le prix des actifs numériques s’est effondré. Les personnes qui ne voulaient pas vendre leurs avoirs cryptographiques à bas prix. C’est alors que l’idée de prêter de la crypto pour gagner des intérêts ou de l’utiliser comme garantie pour emprunter de l’argent a émergé, et elle a rapidement explosé dans un marché de plusieurs milliards de dollars. 

Si ce marché a ouvert de nouvelles opportunités de crédit, il n’est pas sans problèmes. Un groupe d’anciens commerçants de Wall Street estime que ce marché s’est développé trop rapidement et qu’il se dirige vers une explosion. Le marché se caractérise par des normes de prêt assouplies et un risque élevé, et ces deux problèmes majeurs préoccupent de nombreux acteurs du marché de la cryptographie.. 

Alex Mashinsky, fondateur de la plate-forme de prêt Celsius Network, estime que les institutions dotées de procédures de conformité et de gestion des risques rigoureuses ne présentent pas de risque pour ce marché. Au lieu de cela, le risque provient de traders individuels non avertis détenant des dérivés cryptographiques à fort effet de levier.

Cependant, il est à noter que même les institutions ne sont pas infaillibles, comme on peut le déduire de la crise économique de 2008 dans laquelle les principales banques américaines et autres grandes institutions de Wall Street étaient impliquées.. 

Jason Urbain, le PDG de Drawbridge Capital à Chicago dit – 

«Ce qui me tient éveillé la nuit, ce n’est pas l’adoption, ni même l’incertitude réglementaire: c’est le risque de crédit… la torpille sous la ligne de flottaison est un événement de type MF Global-Lehman Brothers.»

Alors que certaines sociétés de prêt crypto centralisées ont établi des règles strictes concernant les prêts cryptographiques, d’autres ne l’ont pas fait.. Prince Zac, le PDG de BlockFi affirme que son entreprise suit des normes strictes et qu’elle n’a donc jamais subi de perte ni même de retard de paiement. D’autre part, il y a des entreprises comme Nexo qui jouent avec le feu en encourageant les emprunts «sous-endettés» où le ratio prêt / valeur n’est pas supérieur à 50%. 

Bien que cette explosion de la bulle du crédit crypto puisse même ne pas provoquer d’ondulation dans l’économie mondiale du crédit, elle fera encore baisser les prix des actifs numériques, ce qui pourrait conduire à un exode d’utilisateurs de l’écosystème de crypto-monnaie.. 

DeFi peut-il sauver l’économie des prêts cryptographiques qui s’effondre??

Les protocoles de prêt DeFi, bien qu’ils remplissent la même fonction que les sociétés de prêt crypto centralisées, sont entièrement différents en termes de fonctionnement. Dans les protocoles de prêt DeFi tels que MakerDAO et Compound, les conditions de prêt sont intégrées dans un contrat intelligent et la valeur de la garantie du prêt est toujours supérieure à la valeur du prêt..

Si la valeur de la garantie tombe en dessous d’un certain niveau, l’emprunteur doit alors payer une forme de pénalité ou ses jetons donnés en garantie sont automatiquement débloqués et liquidés sur le marché libre.. 

Lorsque l’emprunteur restitue le principal du prêt avec les intérêts, sa garantie lui est restituée. De nombreux protocoles de prêt permettent également aux utilisateurs de prêter leurs propres crypto-monnaies et de gagner des intérêts sur celles-ci. 

Tous les processus des protocoles de prêt DeFi sont contrôlés par des contrats intelligents, de sorte que chaque processus est exécuté selon les règles. Le niveau de garantie étant toujours supérieur à la valeur du prêt, le risque de non-remboursement est déjà couvert. Ainsi, les détenteurs de crypto-monnaie profitent au maximum de leurs avoirs en crypto. Le risque de non-remboursement est également couvert par la garantie qu’ils donnent.

Ainsi, DeFi pourrait être en mesure de sauver l’économie des prêts cryptographiques de l’effondrement après tout. 

«DeFi est la réponse. [Il a] Beaucoup plus de transparence et beaucoup plus de garanties. Les entreprises accordent des créances douteuses depuis environ dix mille ans – ce n’est pas nouveau » 

dit Robert Leshner, fondateur de Compound.

Compound, actuellement, se classe deuxième sur DeFi Pulse, un tracker pour les projets DeFi. À l’heure actuelle, la valeur totale verrouillée dans Compound est supérieure à 115 millions de dollars. 

Les protocoles de prêt représentent plus de 80% de la valeur totale bloquée dans les projets DeFi. Il y a plus 500 millions de dollars en valeur totale bloquée dans les projets de prêt. Cependant, le problème avec les projets de prêt DeFi est qu’ils ne représentent encore qu’une petite partie de l’économie des prêts cryptographiques – 10%. Les protocoles DeFi doivent dépasser les prêts centralisés pour provoquer des perturbations. 

La bonne nouvelle est que le changement se produit progressivement. La valeur totale bloquée dans les projets DeFi est à la hausse. DeFi a augmenté de plus de 300% en un an. Le 7 novembre, DeFi a atteint un nouveau record de 3,475 MM en valeur totale verrouillée.

Il serait raisonnable de s’attendre à ce que les projets DeFi se développent davantage à mesure que la communauté cryptographique commence à reconnaître les propositions de valeur qu’ils proposent. Peut-être qu’ils lanceront la prochaine course haussière massive ou ils pourraient même provoquer le retournement de crypto si nous pensons avec optimisme. 

Pour suivre les mises à jour DeFi en temps réel, consultez notre fil d’actualités DeFi Ici.

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